¿Qué es el factor de sostenibilidad de las pensiones?
Artículo publicado originalmente en 2017. Actualizado en 2026.
El factor de sostenibilidad de las pensiones fue uno de los grandes cambios introducidos en el sistema público de pensiones español para intentar adaptar el importe de las futuras pensiones al aumento de la esperanza de vida.
Sin embargo, el factor de sostenibilidad nunca llegó a aplicarse y finalmente fue derogado.
La reforma de las pensiones aprobada mediante la Ley 21/2021 eliminó este mecanismo y lo sustituyó por el Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI).
Mantenemos este artículo porque permite entender una cuestión que sigue siendo fundamental para cualquier persona que esté planificando su jubilación: cómo afecta el envejecimiento de la población a la sostenibilidad del sistema público de pensiones y qué medidas se están adoptando para financiarlo.
¿Qué era el factor de sostenibilidad?
El factor de sostenibilidad se introdujo con la reforma de las pensiones de 2013.
Su objetivo era vincular la pensión inicial de jubilación con la evolución de la esperanza de vida.
La lógica era relativamente sencilla: si las nuevas generaciones de pensionistas iban a vivir, de media, durante más años, la pensión mensual inicial podía ajustarse para repartir el importe esperado de las prestaciones durante un periodo de jubilación más largo.
Por tanto, no dependía únicamente de las circunstancias personales del trabajador.
Además de los años cotizados, las bases de cotización o la edad de jubilación, entraba en juego una variable demográfica: la evolución de la esperanza de vida de los pensionistas.
¿Cómo iba a funcionar el factor de sostenibilidad?
El mecanismo comparaba la evolución de la esperanza de vida a los 67 años mediante una fórmula matemática que debía actualizarse periódicamente.
Si aumentaba la esperanza de vida, el factor tendería a ser inferior a 1.
Eso habría provocado que, para dos personas con carreras de cotización equivalentes, aquella que se jubilase años más tarde pudiera comenzar cobrando una pensión mensual inferior si la esperanza de vida de su generación hubiese aumentado.
Es importante entender que no significaba que la Seguridad Social calculase literalmente una cantidad total de dinero que cada pensionista debía cobrar durante toda su vida.
Ese ejemplo puede servir para comprender la lógica económica del mecanismo, pero no era el procedimiento utilizado para calcular individualmente cada pensión.
Un ejemplo sencillo
Imaginemos, únicamente a efectos explicativos, una pensión inicial de 1.500 euros mensuales en 14 pagas.
Eso supone:
1.500 × 14 = 21.000 euros anuales.
Si una generación de jubilados vive durante más años que la anterior, el antiguo factor de sostenibilidad pretendía introducir progresivamente esa mayor esperanza de vida en el cálculo de la pensión inicial.
Por tanto, a igualdad del resto de circunstancias, el aumento de la longevidad podía traducirse en una pensión mensual inicial algo menor.
Precisamente este efecto fue una de las cuestiones más controvertidas de aquella reforma.
¿Llegó a aplicarse el factor de sostenibilidad?
No.
Aunque inicialmente estaba previsto que entrase en vigor en 2019, su aplicación fue posteriormente retrasada.
Finalmente, la Ley 21/2021, de 28 de diciembre, derogó el factor de sostenibilidad y estableció un mecanismo diferente para afrontar el impacto que tendrá el envejecimiento de la población sobre las cuentas de la Seguridad Social.
Por tanto, actualmente podemos afirmarlo claramente:
El factor de sostenibilidad ya no está suspendido: está derogado y no se aplica al cálculo de las nuevas pensiones.
¿Qué sustituyó al factor de sostenibilidad?
El factor de sostenibilidad fue sustituido por el Mecanismo de Equidad Intergeneracional (MEI).
Y la diferencia entre ambos mecanismos es importante.
El antiguo factor de sostenibilidad pretendía actuar directamente sobre el cálculo de la pensión inicial, teniendo en cuenta la evolución de la esperanza de vida.
El MEI actúa por el lado de las cotizaciones a la Seguridad Social, con el objetivo de reforzar financieramente el sistema ante el incremento del número de jubilados previsto durante las próximas décadas.
Por tanto, el MEI no es un nuevo factor de sostenibilidad ni reduce directamente nuestra pensión inicial en función de nuestra esperanza de vida.
La cotización correspondiente al MEI está diseñada para evolucionar durante los próximos años. En la siguiente tabla puedes consultar los porcentajes establecidos para cada ejercicio y cómo se distribuye la cotización.
¿Voy a cobrar menos pensión por el factor de sostenibilidad?
No. El antiguo factor de sostenibilidad no se aplica a las personas que se jubilan actualmente. Por tanto, no existe una reducción de la pensión inicial provocada por aquel mecanismo relacionado con la esperanza de vida.
Esto no significa, sin embargo, que el sistema de pensiones haya dejado de afrontar un importante desafío demográfico.
España tendrá durante las próximas décadas más pensionistas y, previsiblemente, durante más años. Financiar ese incremento del gasto es precisamente uno de los grandes retos del sistema público de pensiones.
La estrategia actual es diferente de la diseñada en 2013: en lugar de aplicar aquel factor sobre la pensión inicial, se han introducido diferentes medidas dirigidas a reforzar los ingresos del sistema.
La esperanza de vida sigue siendo fundamental para nuestra jubilación
Aunque actualmente la esperanza de vida no se utilice mediante aquel factor para reducir directamente nuestra pensión inicial, para nuestra planificación financiera personal sigue siendo una variable fundamental.
Si nos jubilamos a los 65 o 67 años podemos necesitar financiar fácilmente 20, 25 o incluso más años de jubilación.
Y eso cambia completamente la forma en la que deberíamos plantearnos nuestros ahorros.
No basta con preguntarnos:
¿Cuánto cobraré de pensión?
También deberíamos preguntarnos:
¿Cuánto dinero necesitaré cada mes para mantener mi nivel de vida y durante cuántos años?
Conocer cómo se calculará nuestra pensión
Antes de planificar nuestra jubilación debemos conocer los principales parámetros que determinarán nuestra futura pensión.
Entre ellos están nuestra edad ordinaria de jubilación, los años que tendremos cotizados, las bases de cotización utilizadas para calcular la base reguladora, los años necesarios para alcanzar el 100% de esa base reguladora y las posibles reducciones o incrementos derivados de anticipar o retrasar nuestra jubilación.
Y aquí encontramos una diferencia importante respecto a la versión original de este artículo:
ya no tenemos que incluir el factor de sostenibilidad entre los elementos que determinarán nuestra pensión inicial.
En ExpertoFinanciero.es puedes seleccionar tu año de nacimiento y consultar qué edad de jubilación te corresponde y cuáles son los principales factores que determinarán tu futura pensión.
Invertir para la jubilación
Conocer aproximadamente cuánto podremos cobrar de pensión es solo la primera parte de la planificación.
La segunda pregunta es:
¿Será suficiente para mantener nuestro nivel de vida?
Si existe una diferencia entre nuestros ingresos actuales y los ingresos que previsiblemente tendremos durante la jubilación, cuanto antes empecemos a cubrirla, menor será el esfuerzo necesario.
Y para hacerlo no existen únicamente los planes de pensiones.
Dependiendo de nuestra edad, patrimonio, fiscalidad, capacidad de ahorro, horizonte temporal y objetivos podemos utilizar fondos de inversión, planes de pensiones, PIAS u otras alternativas de ahorro e inversión.
Lo importante no es empezar eligiendo un producto.
Lo importante es determinar cuánto necesitaremos, cuánto podemos ahorrar y cuánto tiempo tenemos para conseguirlo.
Planificar hoy una jubilación que puede durar más de 20 años
El factor de sostenibilidad desapareció, pero el problema que pretendía afrontar continúa existiendo: vivimos más años y tendremos que financiar jubilaciones cada vez más largas.
El sistema público de pensiones está adaptándose a esta realidad mediante diferentes mecanismos.
Pero nosotros también debemos adaptar nuestra planificación financiera.
Porque nuestra jubilación no debería depender únicamente de cuánto termine pagando el sistema público dentro de diez, veinte o treinta años.
Deberíamos construir progresivamente un patrimonio que nos permita complementar nuestra pensión y mantener nuestro nivel de vida durante la jubilación.
En ExpertoFinanciero.es podemos estudiar tu situación, estimar tus necesidades futuras y diseñar una estrategia de ahorro e inversión adaptada a tu edad, patrimonio y objetivos; así que lo ideal es dejarse guiar por un profesional del asesoramiento en finanzas personales, que nos acompañe durante todo el camino para conseguir sus objetivos financieros.
Puedes enviar un email a ricardovila@expertofinanciero.es o rellenar nuestro formulario de asesoramiento ahorro para la jubilación y nos pondremos en contacto para hacer un estudio, sin ningún tipo de coste ni compromiso, y ver así la forma más conveniente para tener un capital el día de mañana.
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